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在线时尚巨头SHEIN（希音）的上市消息越来越多。11月28日，彭博社援引知情人士称，高盛、摩根大通和摩根士丹利已被聘为此次发行的主承销商，SHEIN可能在2024年进行IPO；11月22日，《上海证券报》等媒体就报道称SHEIN被曝秘密交表赴美IPO，估值或达900亿美元。

但SHEIN官方对自己上市进程讳莫如深，这与外界对这家全球独角兽公司的好奇形成了鲜明反差。SHEIN距离赴美敲钟已经越来越近，其也可能成为近年来最受关注、且规模庞大的公开募股（IPO）之一。

中国市场一直将阿里国际商业、SHEIN、Tiktok Shop与TEMU四家平台并称为跨境出海四小龙，其中SHEIN与拼多多旗下的跨境业务TEMU还一度在美国互相发起诉讼。

SHEIN供应链、技术、研发、设计等均以国内为核心，与国内产业深深联结。商业模式上，近一年来，SHEIN也相继收购了数个全球服装品牌，这与其他纯粹的跨境电商平台开始产生了不同。

11月15日，据外媒The Information报道，SHEIN今年前三个季度（2023年1月-9月）的收入达到240亿美元，增长超过40%，2023全年收入有望达到320-330亿美元，以及其在2022年营收为227亿美元；同期净利润为7亿美元，同比下降36%。

耕植于广州

据公开资料显示，SHEIN由许仰天于2008年在南京创立，这家公司自成立始就只做海外生意，2009年SHEIN拿到了集富亚洲的500万美元A轮融资，2020年完成了E轮融资，彼时估值就已超过了150亿美元。

在跨境电商蓬勃发展的近些年，凭借着耕植于广州服装工厂产业链，SHEIN乘上了发展快车道。2022年4月，SHEIN完成由Tiger Global Management、红杉中国、泛大西洋投资集团、顺为资本等参与的10亿美元融资，估值一度达到1000亿美元。

2023年在IPO之前，SHEIN为了在全球寻找盟友，又完成了新一轮由红杉资本、泛大西洋投资集团和阿联酋主权财富基金Mubadala领投的融资。

SHEIN是一家镶嵌在广州服装产业链中的公司。据广东省服装服饰行业协会统计，仅广州番禺就有500多家企业专门给SHEIN供货，有些村镇也被称为“希音村”，SHEIN与其背后产业链首创的“小单快反”模式也被认为是SHEIN快速发展的最大原因。

另一方面，SHEIN的广州办公楼与TEMU广州总部也仅800米间隔。SHEIN也在继续投资广州，今年10月份，据《每日经济新闻》报道，SHEIN成功竞得位于广州市增城区中新镇一地块，这是SHEIN湾区供应链的一期项目，总投资不低于36.9亿元，将建设运营仓储、发货等订单履约业务。

角逐海外市场，SHEIN走到上市关口

在“出海四小龙”里SHEIN仍处于领先身位。

据《晚点LatePost》此前报道TEMU预估2023年全年将完成140亿美元GMV。SHEIN去年的GMV是290亿美元，是TEMU的两倍之多，但需要正视的是，TEMU也才刚上线一年多，而SHEIN已经是一家发展有十多年的老牌跨境公司。

同样，阿里巴巴旗下国际商业也在快速迅速。2023财年,国际商业收入为692.04亿元（100.77亿美元）,同比增长13%,占阿里集团总收入比例为8%。而到了阿里巴巴2024财年第二季度（7-9月），阿里国际数字商业集团收入同比增长53%，成为阿里分部增速最快的部分。

在此前的7月份，阿里巴巴年报公布时，国际数字商业集团CEO蒋凡又重新成为了阿里合伙人，这也说明海外电商部分备受阿里巴巴重视。

而据海外FastMoss数据平台显示，美国区TikTok Shop单日交易额突破1000万美金，今年美国区TikTok Shop的GMV任务是50亿美金。

一方面，出海四小龙将越来越多地展开在同一地区内的直面竞争，如SHEIN和TEMU就在美国互相发起了多项诉讼，这背后是同一供应链不同运营主体间的竞争。另一方面，从美国到印度尼西亚，包括TikTok Shop、TEMU等在内的跨境电商都会受到更多进入地区的监管。

而在准备上市之前，SHEIN也展开了多起国际时尚品牌的资本收购动作，颇有进一步夯实自身全球企业的定位。

今年10月， SHEIN收购了英国时尚零售集团星狮集团（Frasers Group）旗下的快时尚品牌Missguided及其所有知识产权。此前8月，SHEIN宣布收购Forever 21、Brooks Brothers以及Reebok等知名品牌母公司-SPARC Group Holdings II LLC (“SPARC集团”)三分之一股份，后者在全球还拥有4200多家零售店以及店中店。

随着SHEIN在美股上市动作的深入或敲钟成功，一个耕植于中国产业链的全球公司也将翻开新的篇章，然后继续在全球展开商业角逐。