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5月26日晚，美团发布了2025年第一季度财报，在随后的电话会议上，美团创始人兼CEO王兴首次详细对外阐述了美团如何应对当前外卖行业的竞争态势，同时深入讨论了关键的即时零售、出海以及AI战略三个核心板块。

将不惜代价赢得这场外卖竞争，低价“内卷式” 竞争不可持续

美团如何应对外卖行业当下新的竞争局势？王兴的回应是：“我们将不惜代价赢得这场竞争。”

王兴进一步解释说道：

“每个互联网参与者都愿意在这场比赛中投入巨额资金。这说明最终的赢家将获得巨大的市场价值，而美团决心成为这一市场赢家。目前，我们是外卖行业的最大参与者，已经在这个领域深耕超过10年，并且在过去10年中经历了多次激烈的竞争，因此我们认为，这次美团依然处于最有利的位置，并且能够再次取胜。”

他提到，新玩家的入局凸显了外卖及更广泛的即时零售领域存在的巨大增长潜力，也将推动整个行业的发展。尤其是即时零售领域，这正是美团闪购的核心优势所在。

“当前行业竞争有些非理性，存在内卷现象，补贴也是非理性的，其特点是低质量和低价，从长远来看，这样的举措是不可持续的。竞争最终需要回到商业的本质”

对于目前进行中的外卖补贴大战，王兴认为，近期行业内的高额补贴确实有效刺激了更多需求，特别是在餐饮外卖领域，高额补贴能有效催生更多需求，尤其是对弹性较大的非必需品类，如奶茶、咖啡、饮料等。补贴可能会刺激这些品类在短期内实现需求增长。“例如，今年四月和五月，我们的平台上饮料这一大类就经历了非常强劲的增长。我们还注意到，高频用户的下单频率进一步增加，这些核心用户的留存率维持在很高的水平。”

王兴进一步说道，由于竞争加剧，其他平台的消费者体验在系统故障、配送延迟和高退款率等方面出现了一些问题。而美团在这方面存在优势，“美团平台始终通过可靠的配送网络和先进的系统提供稳定的服务体验。经过11年多的运营，已经建立了非常成熟的服务能力，能够满足消费者在广泛价格区间和不同消费场景下的日常需求。”

“我们相信，随着行业内卷式补贴的退潮，消费者将选择商品最丰富、体验最佳、服务最可靠的平台，因此，我们已做好充分准备应对竞争。短期内，我们将进行必要的投资以巩固消费者心智份额，来维持我们在行业的长期领导地位，同时，我们将优先考虑整个行业和生态系统的健康可持续发展。”王兴称。

对于未来的行业竞争格局，王兴认为，中国外卖行业应该进入一个新的发展阶段，平台和商家都不应回到过去那种激进补贴驱动的竞争模式。越来越多的商家正在积极拥抱新的供应模式，通过提升产品质量和服务来寻求增长，但同时也面临着过度营销和食品安全等行业挑战。“我们认识到这些行业性问题的深刻性。我们将更加积极推动供给侧的模式创新，挖掘外卖业务新的增量，积极采取各项举措推动行业品质提升，优化商户线上经营环境。”

接下来，美团将采取积极措施提升行业整体质量，优化商家的线上经营环境，并积极倡导反对行业内不必要的过度竞争。我们将继续帮助商家精简营销工作，减轻运营负担，同时专注于提高营销效率，增加核心用户的购买频率和黏性。我们将继续致力于为商家、骑手和消费者等所有利益相关方创造实实在在的价值，引导行业向更理性、以优质服务驱动的增长轨道发展。

竞争可能会带来业绩的不确定影响

王兴也在财务方面表示：“由于竞争加剧，我们预计会出现波动。”

“餐饮外卖进入激烈竞争的阶段，短期财务数字预计会出现波动，近期其他平台仍维持着很高的补贴比例，这种情况可能会持续。我们将在坚持公平有序竞争原则的前提下增加投入，总体投资理念是推动行业健康增长并捍卫我们的市场地位。”王兴称美团会按承诺增加对生态系统的投资，但由于大部分投资将冲减收入，预计第二季度核心本地商业收入的同比增长率将较第一季度放缓，核心本地商业的经营利润同比将显著下降。

竞争确实会带来一些不确定影响，王兴说：“我们不知道新进入者的内卷式竞争会持续多久，因此目前无法对第二季度或全年剩余时间给出准确的财务指引，但我们将继续捍卫市场份额。我们希望所有利益相关方能够透过短期波动，关注我们的长期竞争实力和可持续增长潜力。”

对于接下来的市场走向，王兴预测称：“在经历了这一激烈竞争阶段后，外卖行业将回归更理性、可持续的增长路径，形成更健康的生态系统。我们相信，核心本地商业的利润率将稳步提升至合理水平。

“我们已经做好准备，赢下这样的竞争，来捍卫我们的市场领先地位。”王兴总结称。

美团闪购年轻用户分布明显

除了外卖关键业务，美团管理层也回答了市场关心的三个业务发展方向：即时零售（闪购）、出海和AI

美团CFO陈少晖称，美团从2018年开始做闪购业务，目前已经涉及了许多品类，对于不同品类，也会考虑用创新的形式来刺激新的消费需求，并且重新定义即时零售行业的边界。“美团闪购和闪电仓在非食品品类，包括3C家电、美容、个人护理、母婴、宠物、日用品和服装等品类中也实现了非常不错的增长。尽管这些品类大部分情况下是非紧急的，并且其购买频次较低。但我们会不断努力去扩大产品覆盖范围。”

陈少晖透露，2025年第一季度，美团闪购非食品品类的订单增长超过60%，种类繁多，涵盖日用品、美容、宠物护理、母婴用品等。有些消费者甚至通过美团购买的冰箱和洗衣机等大型家用电器，这些发展态势表明，即时零售已经成为满足不同消费需求的重要渠道，也是年轻一代非常信赖的生活方式选择。

值得注意的是美团闪购年轻用户分布明显，陈少晖表示美团闪购在累计交易用户规模已超过5亿，其中90后年轻消费者占到三分之二左右，用户粘性和购买频次都有所增加。95后的年轻用户占比有一半以上。

关于对骑手的保障方面，陈少晖表示美团持续与相关部门保持定期沟通，不断加深对灵活用工社会保障政策的理解，深入了解骑手的切实需求，积极探索有效的解决方案，保障灵活工作者的权益。

美团已推行“新职伤”，已在7省市为近700万骑手缴纳了15亿元的保费。此次推出的养老保险试点是基于国家的灵活就业人员参保政策，推出的更符合骑手特性的养老保险补贴方案。

“迈向全球化征途中会审慎评估每一个机遇”

谈到出海业务，王兴提到，目前，美团的餐饮外卖业务在香港和沙特都取得了良好的进展。上周是Keeta推出两周年，在过去两年时间中，美团已经成为香港当地领先的餐饮外卖公司。

“沙特外卖业务于去年9月启动，到现在已经有半年多了，运营状况非常不错，已经在沙特好几个城市开展，业务拓展也会覆盖更多的发达城市。我们已经宣布进入巴西的计划，承诺在未来五年投入10亿美元支持该项目的发展。”

王兴认为，美团核心的系统能力是应对海外市场竞争的优势所在，“在过去，我们通过深耕国内的餐饮外卖业务，从零到一建立了支撑我们当前超过6000万日单量的即时配送网络。在这一过程中，我们积累了全球领先的订单分配系统和算法、强大的运力组织能力和丰富的线下运营经验。Keeta将我们的这些优势能力复制到海外市场，通过我们有竞争力的产品和服务，努力为海外消费者提供更有时效保障的配送和更好的消费体验。我们相信，Keeta会成为越来越多海外消费者的首选外卖平台。”

关于全球化，王兴进一步强调：美团要成为一家全球性公司。不过，在迈向全球化的征途中，其并不急于求成，而是会审慎地评估每一个机遇，进行全面分析，做出最为正确的决定。当我们进入市场时，我们当然希望成为领先的玩家，否则意义就不太大。

为什么选择巴西作为出海第三站，王兴表示，中国和巴西之间有持久的战略伙伴合作关系，这是非常重要的大背景。我们相信中国企业在巴西的投资会受到当地的欢迎。巴西市场非常有活力，人口众多，是非常有潜力的国家。在餐饮外卖方面，巴西总体的年交易规模可以排在全球前五，外卖线上化率还有较大的提升空间，也为新的外卖平台进入这个市场提供了机会。因此，我认为美团在巴西会有很大的发展机遇。

“很多人总是说其他市场跟中国市场相比很小，这样说是不公平的。如果我说，当前全球最大的市场是中国和美国，大家都同意，但全球还有那么多的国家和地区，如果将海外几个不同的国家和地区的市场综合起来，应该是比中国和美国的市场要大得多。每个国家的市场，每个的市场都是不同的，我们需要评估当下机会。长远来看，我们认为可以把成功的经验复制到沙特和巴西，这两个市场也提供了绝佳量增长机会。总体而言，我们对于全球外卖配送的增长潜力充满有信心，这不仅涉及到餐厅食品的配送，还涉及到更广泛的配送。”

三个层面夯实AI能力

关于AI大模型，王兴提到，会在三个层面夯实能力：基础大模型；AI at work（把AI运用员工的工作和运营中），AI in products（用AI改造既有2B和2C端的产品和服务）。

2025年第一季度，我们面向外部用户推出了新的AI应用和服务。内部，面向员工，我们有AI生产力套件来提升工作效率，改善工作体验。

王兴谈到，资源分配上，我们不仅专注于基础设施建设，还大力投入于培养顶尖人才，保持基座大模型能力在国内第一梯队。此外，美团更新了LongCat大语言模型，已能够支持在思考模式和非思考模式间灵活切换，模型能力在两种模式下都达到了国内头部模型的水平。我们还更新了端到端的语音交互模型LongCat-S，能够理解情绪、环境等信息，进行非常自然、流畅的语音对话，表现接近GPT-4o。

 AI的价值不仅仅是帮助提效，更重要的是助力平台上的商家。王兴还透露，美团计划在6月份推出的餐饮行业经营决策AI助手—“袋鼠参谋”，将面向餐饮商家和相关从业者，打造覆盖“赛道选择”、“开店选址”、“菜品研发”、“门店运营”4类场景的智能经营助手，降低商家经营决策风险、为生意增长赋能。

对内，美团也在持续推动AI的应用，王兴提到，“面向工程师的AI Coding继续提升能力，并大力推广，目前每周新增的代码有52%是通过AI生成。部分团队使用AI Coding的包含技术管理者在内的工程师占比已超过90%，我们的目标是使用全量工程师使用AI Coding占比逐步趋近100%。”

“就在上周，我们把NoCode平台开放给了全社会，所有人都可以通过nocode.cn免费使用。不需要会编程，就能实现各种创意。我们相信这个工具也可以帮助到平台上的中小微商户，在AI时代更好地数字化升级。在nocode.cn上，用户已创建了9410个应用，其中有1680个应用发布并实际使用了。长期而言，我相信美团丰富的消费场景和线下服务供给，强大的履约服务能力，是我们的独特优势。我们将持续构建我们的AI基础研发和应用能力，帮助用户利用AI在物理世界中吃得更好，生活更好。”王兴说。