国内最大的手机连锁零售企业迪信通今日在港交所主板上市。在上市前夜，迪信通总裁金鑫在与腾讯科技独家连线中表示，“面对电商渠道的快速发展，唯有个性化服务牌才是传统渠道商的核心武器，而增值服务和线下渠道体验的结合则成为迪信通未来的杀手锏。”

事实上，这已经不是迪信通第一次上市尝试。根据招股书披露，迪信通早在2005年就启动了香港上市筹备，但后来取消。2011年向中国证监会提出过A股上市申请，再次“无疾而终”。

谈到上市，金鑫透露，迪信通上市计划是从去年10月开始启动，8个月时间里通过了港交所所有程序，选择这个时间上市，没有考虑什么大的利好环境，而是希望自身的服务能够通过上市为用户带来更好的移动互联体验。

依赖运营商并非坏事

众所周知，迪信通成立21年以来一直致力于移动通信终端的销售，是目前国内门店最多，覆盖省份最广的通讯连锁零售企业。目前在全国26个省（市）拥有近3000多家零售门店，其采取了直营店和加盟店相结合的连锁经营模式向个体消费者销售手机、配件和提供增值软件服务、手机个性化服务、售后等综合服务。

不过，迪信通在零售业务上的成功很大程度上依赖与三大移动运营商的合作。根据公司自身公布的数据，截至2011年、2012年、2013年每年年底，其来自运营商的服务收入毛利分别为2.14.亿元、2.76亿元、4.2亿元，分别占其毛利率总额的17.6%、18.8%、24.2%，呈逐年上升趋势。

对此，金鑫对腾讯科技表示，“迪信通多年来与运营商保持着良好的合作，要说依赖运营商也不并非坏事，从2G、3G到如今的4G，迪信通是随着运营商的变化而改变自身的服务意识，从最初2G时代卖裸机、卖配件到现在卖增值服务，迪信通已形成了自己的服务体系和品牌渠道，从另一方面也帮助了运营商加速流量经营的转变，进一步提升了用户APRU值。”

据迪信通招股书中显示，在2013年迪信通营业收入结构中，来自运营商的收入占比为3.9%，毛利达到24.2%，而来自增值服务的收入占比仅为1%，但所贡献的毛利占比达到7.2%，可见增值服务的增长空间巨大。

而随着运营商对终端补贴的下降，其渠道对终端厂商的吸引力也随之降低。相反，传统开放渠道将再次受到重视。“运营商砍掉的是终端、用户补贴，而渠道补贴反而在加大。”金鑫坦言。

据中国电信董事长王晓初此前表示，2014年将从补贴用户更多转移到补贴渠道，由渠道掌握补贴方式，增加渠道返点。而在终端厂商层面，像华为、联想、TCL等之前一直在社会渠道投入摇摆的企业，将再次坚定投入的决心。而在传统开放渠道布局较强的vivo、OPPO、金立等手机企业将更深层次的投入。

据了解，迪信通拟将上市集资额的56%，用于扩展零售及分销网络，公司主席刘东海表示，公司网点过去主要分布在一、二线城市，未来将增加三、四线城市的网点，以迎合内地智能手机普及化的需求。

金鑫透露，上市后迪信通计划2年内在全国扩张2000家门店，到2016实现全国5000家门店的覆盖。值得一提的是，在门店原有手机品牌专区的基础上迪信通还将联合终端厂商开辟大型旗舰体验店。

加速零售向增值服务的转型

从招股书来看，拓展增值服务、改进O2O平台、发展移动互联网业务是迪信通传递的未来转型方案。

据了解，从2010年开始，迪信通尝试零售转型服务的模式，并提出了“零售转型服务”全新战略。该战略涉及运营商业务、微信服务、智能配件、增值服务、靓号业务、售后服务等多项内容。

迪信通掌握着手机销售的最后一环，可以说是移动互联网的天然入口。“智能手机已经不是标准化产品，其需要跟不同的合约和内容搭载使用，迪信通在2010年就深刻认识到此点，开始转型之路，目前已经取得非常好的成效，由于智能机成为个性化产品，迪信通比线上更有优势。”金鑫说到。

具体而言，迪信通为消费者提供免费剪卡服务、免费充电服务、免费下载服务、手机备份服务、免费贴膜服务、免费升级卡号、更改套餐设置、缴费、运营商业务办理（移动）等多项免费服务内容。同时，所有购机消费者还将享受七日内无理由退换机、异店退换机服务、微信预约维修服务、免费备用机服务等贴心售后服务内容等。

按照创始人刘东海的愿景，迪信通要为每部手机提供‘从生到死’的一站式服务，打造迪信通成为真正的手机服务品牌。

不过在资本市场一路坎坷的迪信通还需要做很多功课，尤其是在增值服务方面还存在用户粘性不高的问题，而其获得的虚拟运营商牌照或许将是一个转折点。