从早年德隆系的轰然倒塌，到涌金系掌门人魏东传奇落幕，再到近期明天系频繁出售资产，中国资本市场从来不缺乏令人印象深刻的剧目。

这一次，39岁的中技系掌门人颜静刚站在了舞台中央。日前，富控互动(600634.SH)、尤夫股份(002427.SZ)、宏达矿业(600532.SH)均公告称，公司实际控制人颜静刚“因涉嫌违反证券法律法规”被证监会立案调查。

引人关注的是，从IPO受挫，到控盘三家上市公司，颜静刚仅用了短短四年时间。这四年时间里，其在资本市场长袖善舞，完成一次次跨界重组。此外，颜静刚通过一系列资本运作，去年成功套现23亿元，位列2017胡润套现企业家排行榜第14位。

目前，宏达矿业、富控互动与尤夫股份处于集体停牌的状态。颜静刚被立案调查，为这几家公司的发展蒙上一层阴影。“三家公司的实控人被立案调查，对相关公司经营肯定会有一定影响，其重组进程也将受拖累。如果涉及重大违法行为，还将面临暂停上市的风险。”经济学家宋清辉如是说。

4年玩转3家上市公司

2017年胡润百富榜显示，颜静刚以身价100亿元排在第368位，相较其首次入榜的2015年，排名跃升了119位。

尽管几度跻身富豪榜，但关于颜静刚的公开报道却很少，这为其平添了一层神秘色彩。

资料显示，颜静刚出生于浙江温岭，17岁那年只身从家乡浙江省台州市来到上海闯荡，尽管其不识英文单词，却瞄准商机，从社会各界签约了一批外语专业人才，做起了翻译中介业务，赚到了人生第一桶金。

2005年11月，颜静刚以1000万元的资本在上海虹口区注册成立了中技桩业，并担任董事长兼总裁，公司业务主要经营制造空心方桩。

中技桩业曾于2010年申请在A股上市，但因发生多起工伤事故遭证监会发审委否决。两年后，中技桩业再次申请上市，但在二次上会前夜，其天津子公司又发生事故，造成一人死亡、一人重伤。半年后，该公司主动撤销了IPO申请。

IPO两次折戟后，颜静刚开始寻求曲线上市。2013年12月，中技桩业在经历众多重组失败后，最终借壳ST澄海完成上市。2014年4月公司更名为中技控股。有意思的是，在借壳上市两年半后，中技控股便将彼时装入的核心资产完全剥离，把中技桩业作价24.16亿元出售给颜静刚控制的企业中技集团全资子公司上海轶鹏。

“公司将剥离预制混凝土桩相关业务，回笼资金并拟进军文化娱乐产业。”中技控股相关负责人曾表示。2017年，中技控股摆脱中技标签，更名为富控互动。

成功借壳ST澄海上市后，颜静刚并未止步，随后又通过资本运作拿下宏达矿业、尤夫股份两家上市公司的实际控制权。

2015年12月，颜静刚之妻梁秀红以7.74亿元的价格收购了宏达矿业7741万股，占公司总股份的15%。2017年1月，梁秀红又将股权转让给了颜静刚控制下的上海晶茨投资管理有限公司，成功控制宏达矿业。

据了解，宏达矿业原主业为铁矿石，在颜静刚成为控制人仅三个月后，2016年3月，宏达矿业方面称铁矿石行业整体不景气，公司矿石主业一直亏损，为寻找新的出路、谋求新的发展，决定从矿业全面向转型。

此后，宏达矿业大手笔收购了英国游戏公司与美国医疗公司，布局游戏与大健康产业。

颜静刚入主第三家A股上市公司尤夫股份，则在2017年5月。当时，中技集团收购苏州正悦100%股权，转让总价款及承担债务合计26.81亿元。而苏州正悦拥有尤夫股份的控制权。这笔收购普遍遭到外界质疑其关联交易，并收到深圳证券交易所的关注函。

2016年4月，原尤夫股份控制人蒋勇通过苏州正悦以约19亿元的价格拿下尤夫股份29.8%股权，其中15亿元为贷款。然而，在收购完成12个月的股票锁定期刚过，蒋勇就将控股权转让给了颜静刚。而且在颜静刚入主之前，公司的高管层中已有不少与中技集团有关联的人士。

中技方面表示，收购是看好尤夫股份目前所处的涤纶工业丝和锂电池、氢燃料电池等新能源行业前景，未来将大力拓展新能源产业。

业内人士认为，颜静刚在短短四年内不仅完成对三家上市公司的控制，而且是资本市场“讲故事”的高手。

截至三家公司停牌，中技集团持有宏达矿业23.42%的股权，持有富控互动27.42%的股权，持有尤夫股份29.8%的股份。以停牌前一天的收盘价来看，富控互动市值约112亿元，尤夫股份市值约111亿元，宏达矿业市值约56.7亿元，3家公司市值合计约为280亿元。

“中技系”资本腾挪术

在颜静刚遭证监会立案调查后，记者联系采访上述三家公司的董秘，但截至发稿，三人电话均处无人接听的状态。

据财联社了解，在资本运作方面，其控制的中技系采用多种方式，包括低价资产高价注入上市公司，通过信托、私募基金等渠道募集资金，然后利用高估值收购热门概念资产，并在上市公司之间倒手腾挪等。上述行为曾被多位投资者质疑侵害上市公司利益，并多次收到证监会问询函。

上海证券报曾梳理了颜静刚资本运作流程，称其几乎将可选的资金利用手段运用到了极致。在股权方面，其几乎都是拿到上市公司股权后就悉数质押，最大限度提高资金利用效率;在上市公司业务开展方面，其擅长“引援借力”，与私募基金合作对外收购。

截至2017年9月30日，颜静刚及旗下富控传媒持有的富控互动股份几乎全部被质押。宏达矿业也频繁出现股权质押，其最新公告显示，截至12月22日，控股股东上海晶茨持有的宏达矿业股份也几乎全部被质押。

“资本市场的游戏都被他摸清了。”一位投资者如是说。

据中国企业信息公示系统显示，颜静刚目前是6家公司的法人、9家公司的股东以及7家公司的高管。与其有关联的有12家公司，其中5家公司为吊销或注销状态。

多位投资者曾质疑，颜静刚夫妻联手腾挪上市公司股权，并成功套现。2015年12月，颜静刚之妻梁秀红以10元/股的价格收购了宏达矿业15%股份，约7741万股。2017年1月11日，梁秀红又将股权转让给了颜静刚控制下的上海晶茨投资管理有限公司，每股作价16.40元。梁秀红通过本次股权转卖套现约5亿元。

除此之外，颜静刚还涉嫌将低价资产高价注入上市公司。

2017年12月16日，富控互动发布公告称，拟以13.67亿元收购百搭网络51%股权。而截至2017年9月30日，百搭网络的净资产仅约7811.95万元，富控对其估值却为26.5亿元，溢价率高达3330.64%。

此举不仅引发市场哗然，而且质疑声不断，有投资者认为这笔交易或涉嫌利益输送。“百搭网络刚成立一年，品牌和产品并不知名，超高估值不合理，也没有详细说明为何超高估值，不能不令人怀疑其利益输送。”

据了解，百搭网络于2016年10月成立，定位于开发、运营移动端棋牌游戏的互联网游戏公司，主要游戏有阿拉宁波麻将、阿拉跑得快等。去年1-9月，百搭网络营收1.25亿元，净利润约9305万元。 上述交易很快引发监管层的关注。去年12月19日上交所发函问询，要求富控互动说明本次交易估值的测算过程及合理性，定价依据和合理性和收购资金安排等情况。

事实上，这并非颜静刚第一次高价收购游戏公司，其此前已经尝到甜头。

2016年9月，富控互动以16.32亿收购宏投网络公司51%股权，总估值约32亿元。宏投网络公司成立于2016年2月，由宏投矿业持股25%，上海品田创业投资合伙持股75%，旗下资产仅有英国Jagex游戏公司100%的股权，于2016年3月花费22.58亿购买。在收购完成后，富控持股51%，上海品田创业投资合伙持股49%。

值得关注的是，2017年6月，富控互动发布公告称，拟以22.29亿元现金购买宏投网络其余49%的股权，收购完成后，中技控股持有宏投网络全部股权。按100%股权评估，此时宏投网络的估值已涨至45.5亿元。

而上述案例只是颜静刚娴熟进行资本运作的“冰山一角”。

“颜静刚爱玩高杠杆，许多收购都是运用银行与信托资金，然而新并购行业盈利情况并不明朗，造成企业负债率越累越高。一系列资本腾挪的背后，一方面将资金拆西墙补东墙，同时可将资产转移套现。而颜静刚本次被立案调查，也与其上述资本运作有很大关系，上市公司资本运作很正常，但颜的动作太明显了，尤其是收购百搭网络。”一位资深业内人士告诉财联社。

两公司存退市风险

实际上，此次不仅实际控制人颜静刚被证监会立案调查，富控互动和尤夫股份也收到调查通知书。

由于富控互动去年11月16日停牌至今，股价未现较大波动。但在遭立案调查停牌前的1月17日，尤夫股份闪崩跌停。

富控互动方面表示，如公司因前述立案调查事项被证监会最终认定存在重大违法行为，公司股票存在可能被实施退市风险警示及暂停上市的风险。同时，本次立案调查可能导致公司正在筹划的重大资产重组事项中止。

不仅如此，尤夫股份也公告称，如公司因此受到证监会行政处罚，并且在行政处罚决定书中被认定构成重大违法行为，或者因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关的，公司股票交易将被实行退市风险警示。

尤夫股份董事长翁中华在接受媒体采访时表示，“可能和颜总之前的事有关，我们也不清楚具体情况，还在核查中。”

“按照证监会的退市规则，上市公司被立案调查后，一旦被认定为欺诈发行和重大信披违规的将移送司法机关，最严重的后果将公司被强制退市。因此，每一家被立案调查的上市公司都被要求定期披露公司被立案调查的进展，向投资者提示可能被暂停上市的风险。” 一位从事公司证券的律师告诉财联社。