文｜市值观察 杨雷

编辑｜小市妹

 “中药一哥”片仔癀（600436）强势突破新高，十分拉风。

同花顺（300033）数据显示，今日片仔癀股价涨到439.93元，创下历史新高。今年以来，片仔癀累计上涨超过50%，在白马股中表现出色。

 片仔癀近日股价持续上涨，可能与一个消息消息有关。

多家媒体报道，590元一粒的“神药”片仔癀竟然出现了“商家限购”现象，有地方规定每人每月限购两粒，甚至消费者还买不到。有商家表示，由于片仔癀货源竞争，加上市场炒作，所以出现了高价买不到药的情况。

片仔癀之所以抢手，是因为该药是国家保密配方，且秘方历史渊源较深。该药的作用是养肝、护肝等。

从股价走势看，片仔癀确实是一只大牛股，上市至今股价涨幅超百倍。市场持续看好片仔癀的原因就是“稀缺性”和提价空间。

 一方面，片仔癀很稀缺。比如，该药的主要成分为天然麝香、天然牛黄、蛇胆、三七四味等名贵中草药，其中天然麝香的价格比黄金都贵，网传国家每年天然麝香配额在500公斤左右，其中有一半给了片仔癀。

 另一方面，外界看好片仔癀提价空间。据券商数据统计，从2004年到2020年，片仔癀提价超过十几次，价格涨幅超过五倍。西南证券曾分析称，“对标茅台和安宫牛黄丸，片仔癀的提价空间远未触及天花板，未来的提价空间大”。

对此，一些机构选择重仓片仔癀。一季度，广发医疗保健股票型证券投资基金、中欧医疗健康混合型证券投资基金、全国社保基金一零一组合新进为前十大流通股东。目前处于盈利状态。

不过，外界对片仔癀的争议也不少。

比如，有业内人士质疑一些药企的保密配方与市面上容易买到的常规中成药药效差别不大。还有人士表示安宫牛黄丸、至宝丹等药品可以替代片仔癀。

此外，近年片仔癀营收增速和归属净利润增速均在下降，也引起了外界担忧。2017-2020年，这家公司营收增速从60.85%下降到13.78%，归属净利润增速从50.53%下降到21.62%。

片仔癀股价不断创新高，表明市场持续看好。这家公司能不能支撑百倍市盈率，最终取决于业绩是否高增长。