文|投资者网
今年以来，A股市场上新能源基建相关概念股纷纷崛起，曾经“静默”的行业接连释放大招，区别于传统的“铁公基”，这一轮大涨的方向基本集中在新能源相关的基建领域，这些板块为何在此时出现大涨？相关的受益方又有哪些？
从去年75届联合国大会期间，我国提“2030年碳达峰，2060年碳中和”的目标以来，新能源、双碳成为了市场最炙手可热的话题之一。在《十四五规划和远景目标》中，规划了包括推进能源革命，建设清洁低碳，大力提升风电、光伏发电规模，提高特高压输电通道利用率及建设新型储能技术规模化应用等目标。
关于构建现代能源体系，目前我国新能源占比不到10%，而“十四五”以后，国家的目标是要到20%，“30%的碳达峰”要达到50%。天风证券首席经济学家刘煜辉对此表示，“我们现在的位置处于爬坡过程中，其中产生的技术迭代和资本集聚，是一个宏大产业链的重构，这将持续很长时间，会成为一个巨大的资产发生器。”因此A股相关板块表现升温，9月22日，风电、电力板块内个股近乎全线上涨，华能国际、三峡能源、中闽能源、浙江新能等纷纷涨停，特高压、储能等概念也联动大涨。
在新能源基建产业链中，清洁能源的基础设施主要包括，BIPV、风电、特高压、储能等行业，在这些细分领域中，谁在蹭概念？谁将是最大的受益者？
BIPV明显受益政策“利好”
BIPV就是光伏建筑一体化，是一种将太阳能发电的光伏产品集成到建筑上的技术。2021年6月20日，国家能源局，明确规定党政机关建筑、校医院等相关公共建筑的屋顶总面积安装光伏发电比例不低于50%～20%。政策影响下，屋顶分布式发电光伏发展迅猛。
截至9月22日收盘，A股市场上总市值迈过千亿门槛的光伏股已超10家。包含隆基股份（601012.SH）、阳光电源（300274.SH）等公司市值均超过千亿元，中环股份（002129.SZ）、锦浪科技（300763.SZ）、天合光能（688599）等市值超过500亿元。
作为光伏产业领军企业的东旭蓝天，今年内已涨停8次。东旭蓝天主营光伏组件生产、光伏电站投资、建设、运营等完整光伏发电体系，自持光伏电站55座，并网装机容量超1GW，处于行业第一梯队。财报显示，2021年1-6月，东旭蓝天实现营业收入17.13亿元，同比增长29.07%。其中，新能源业务在主营业务收入中占比51.44%。归属于上市公司股东的净利润－1.97亿元，同比减亏0.84亿元。该公司目前已建成并网电站规模近 1GW，获得批复电价维持二十年不变，截止6月30日获应收补贴约14亿。对此，平安证券称，考虑新能源及环保行业前景向好，公司光伏运营及环保业务都将迎来快速发展，首次覆盖给予“推荐”评级。
但值得注意的是，9月15日东旭蓝天对深交所问询公司货币资金受限金额31.01亿元，及未按原计划履行还款问题进行了回复，回复表示该公司正积极与相关方沟通，督促财务公司及相关方重新制定还款方案，目前相关方案仍在沟通中。
此外，因BIPV产业链上游主要生产光伏组件，组件按照技术不同可分晶硅和薄膜两类，其中晶硅以硅料为原材料，而薄膜主要以硅材料或者碲化镉等作为原料。今年以来，随着光伏发展超预期，硅料价格一路走高，已从年初的8万元/吨上涨到20万元/吨，涨幅高达150%，有业内人士称，硅料建设周期长，加上年底光伏装机旺季来临，短期硅料价格或将面临高位震荡，供应商也将面临原材料上涨、毛利润下降的风险。
风电板块总体成绩喜人
根据国家能源局最新发布数据显示，截至8月底，全国发电装机容量22.8亿千瓦，同比增长9.5%。其中，风电装机容量约3.0亿千瓦，同比增长33.8%，8月风电新增装机2GW，同比增长35%，环比增长13%。风电装机总规模在14.6GW，参考去年数据，后面4个月风电装机单月有望达3GW以上，2021总体装机有望达到27GW上下，与多数机构预期的全年25-30GW相符。
受益于行业高景气度叠加去年抢装潮效应，风电行业上市公司也陆续发布2021年上半年财报，大部分交出了优异的“成绩单”。报告期内，金风科技（002202.SZ）、明阳智能（601615）、电气风电（688660）三家风电企业营业收入均超过100亿元，净利润也均出现明显上涨。从整体来看，金风科技仍是风电行业的领头羊。
金风科技主要从事风电设备研发生产与销售、风电服务、风电场投资开发等业务。公司上半年实现风机销量 2.97GW，同比-27.66%，销量下滑导致收入下降，21H1实现风机销售收入 128.72 亿元，同比变动-11.63%。尽管销量下滑，但成本大幅下降，利润率提升明显。公司上半年综合毛利率28%，同比增加10.6个百分点。归母净利润18.49亿元，同比上升45%；扣非净利润17.23亿元，同比上升50.58%。对此，万联证券称，今年风电行业景气度超出市场预期，基于公司在风电整机商中的龙头地位，维持“买入”评级。但从2021年上半年来看，其营收增速有史以来首次成为负值，值得注意。
另外，今年我国风电行业发展超市场预期，整体招标价格却呈下降趋势，从2020年最高招标价格4000元每千瓦来看，2021年2、5、8月份，风电招标价格分别降至3400元、2800元及2400元每千瓦。因此，下游风电装机成本将持续下降趋势。不过站在供应商的角度来看，2020年我国全年招标规模是31GW，到了2021年上半年招标规模为30GW，产业链成本虽然下降了，为此也获得了以价换量的途径。9月7日，绿色电力交易试点启动会在北京召开，为绿色电力的环境属性单独定价，这也有利于提升绿色电力运营商的业绩。
特高压板块多家公司利润翻倍
随着光伏、风能等电厂装机容量的持续扩大，未来特高压等输电技术在国内的大规模建设和广泛应用，将起到至关重要的作用。据央视《新闻联播》中提到，未来五年国家电网将投资超过2万亿元，推进电网转型升级。其中将投入500多亿元，用于特高压关键核心技术研发。结合国家电网数据统计，2020年国家电网特高压跨区跨省输送电量达20764.13亿千瓦时，预计2021年国家电网特高压跨区跨省输送电量达24415.41亿千瓦时。因此市场预计未来特高压建设投资规模有望保持增长。
“特高压”行情也由此火爆，同花顺数据显示，特变电工（600089.SH）、金杯电工（002533.SZ）、东材科技（601208.SH）等多家上市公司上半年业绩均实现了翻倍增长。9月以来，平高电气（600312）、通达电力（002576)、中天科技（600522.SH）相继获得涨停，许继电气（000400.SZ)、思源电气（002028.SZ)、中国西电（601179.SH）等个股纷纷跟涨。
该行业中，成立于1959年7月的中国西电集团是我国唯一一家以完整输配电产业为主业的中央企业，集科研、开发、制造、贸易、金融为一体。2021年半年报显示，1-6月，该公司实现营收75.75亿元，同比增长25.63%；实现净利润2.43亿元，同比增长106.82%。
9月14日，中国西电发布公告称，收到控股股东中国西电集团有限公司通知，经国务院国资委研究并报国务院批准，同意中国西电集团与国家电网有限公司部分子企业实施重组整合，新设由国资委代表国务院履行出资人职责的新公司。这意味着，经过长达一年的筹划，一家千亿级的央企电力装备集团或将崛起。
作为新能源赛道分量最重的“硬科技”之一，特高压也属于我国基础设施的短板领域，在2018年，我国提出了特高压线路后，到现在仍有7条线路完成进度并不理想，针对这7条线路，国家预计在今年下半年给予核批。同时，又新提出了3条特高压新线，这亦进一步说明了特高压在近期电网建设中的地位。不过，特高压作为“新基建”及电力设备硬科技的代表，相关A股上市公司的估值并不高，在多家上市公司的半年报业绩实现翻倍增长时，Wind特高压指数显示，行业整体PE平均也仅在30倍左右。
储能发展须关注安全问题
在用电需求持续增长的状态下，要配置相关的技术设备去保证运行安全，而用电量的增加需要电源、电网侧投资的提前布局，从而去带动电源侧和电网侧投资的增长。储能就属于电源侧投资增长带来的新机遇。该行业中电化学储能和抽水储能也是政策上受益最明显的两个分支。
在电化学储能方面，4月21日，国家发改委、国家能源局提出，到2025年，预计实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，装机规模达3000万千瓦以上。
抽水储能方面，8月6日，国家能源局要求到2035年，抽水蓄能电站投产总规模达到3亿千瓦，整体价值量为1.8万亿，复合增速在16%左右。政策加码下，储能板块也掀起了涨停潮。9月，包括明阳智能（601615.SH)、阳光电源（300274.SH）、华阳股份（600348.SH)、海油发展（600968.SH）在内共有9家公司陆续出现过涨停。
在该领域里，作为领军企业的阳光电源成绩亮眼。阳光电源主营太阳能、风能、储能、电动汽车等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务。截至2021年6月，公司逆变器累计发货 182GW，2021H1发货 28GW。在印度、澳洲、韩国、中东、北非、南部非洲区市占率稳居第一，中报显示，1-6月，公司主营收入82.1亿元，同比上升18.27%；归母净利润7.57亿元，同比上升69.68%。其中，储能行业和光伏行业占主营业务收入比例分别为77.63%和11.20%。平安证券发布研究报告称，该公司聚焦“光、风、储、电、氢”主赛道，首予阳光电源“推荐”评级。
不过，储能作为构建新型源网荷储电力系统中不可或缺的关键环节，随着规模的扩大其安全问题也日益凸显。公开信息显示，近10年间，全球共发生32起储能电站起火爆炸事故。因储能电站安全问题是系统性问题，往往由某一因素引发、多因素交互作用演化发展。基于此，在技术上的创新和安全隐患则是企业需要高度重视和避免的问题。
从上述细分行业和相关上市公司的业绩表现可以看出，新能源基建受到诸多政策扶持，也正在投射至上市公司的股价升温和业绩表现上。但需要关注的是，今年6月，国家发改委发文要求2021年起新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目和新核准陆上风电项目，届时中央财政不再补贴，将实行平价上网。
厦门大学管理学院中国能源政策研究院院长林伯强对此表示，现在光伏、风电已经逐步实现了平价上网，但考虑到新能源上网后不稳定等特性，因此，目前，光伏、风电相比火电还是没有形成绝对的优势，未来还需要走很长的路。