近日，天键股份向深交所递交招股书，计划冲击创业板。

从招股书来看，此次IPO天键股份计划募集资金6亿元，其中4.09亿元募资将被用于电声产品生产扩产建设项目，占总募资比重约为68.17%，此外还有约1.28亿元募资将被用于补充流动资金项目。

据了解，天键股份的主营业务为微型电声元器件、消费类、工业和车载类电声产品、健康声学产品的研发、制造和销售，公司的主要产品为各类耳机产品，包括头戴式耳机、TWS耳机、入耳式耳机等。

此外，公司也同时经营对讲机配件和车载配件、声学零部件等，目前新产品拓展至包括助听器、听力辅助设备、定制耳机等健康声学类产品以及音箱模组和麦克风等产品。

不过从收入结构来看，耳机类产品目前仍然是天键股份最主要的收入来源，2018年至2020年以及2021年上半年，耳机产品分别为天键股份提供了86.13%、86.3%、94.14%和90.88%的收入。

事实上，2018年至2020年以及2021年上半年，天键股份分别实现营业收入4.23亿元、5.54亿元、12.56亿元和6.57亿元，同时归母净利润分别为1579.63万元、827.95万元、8060.23万元和6360.02万元。

但天键股份自有品牌耳机销售金额非常少，公司主要是为其他知名耳机品牌进行ODM代工生产，报告期内OEM模式收入占公司总收入比重分别达到86.95%、88.11%、94.77%和91.21%。

另外，天键股份的产品主要以外销为主，客户主要来自北美洲和欧洲等地区，2018年至2020年以及2021年上半年，公司分别有40.21%、69.74%、87.32%和88.46%的收入来自外销客户。

目前，天键股份的客户已经包括哈曼集团（Harman）、森海塞尔（Sennheiser）、飞利浦（Philips）、摩托罗拉（Motorola）、海盗船（Corsair）、博士（Bose）、迪卡侬（Decathlon）、尚音电子（Zoundindustry）、罗技（Logitech）、OPPO、VIVO、安克创新、蓝禾科技、百度、传音控股等。

不过值得注意的是，天键股份的客户有很高的集中度，2018年至2020年以及2021年上半年，公司向前五大客户的销售收入占当期营业收入比重分别为72.09%、71.49%、85.08%和85.39%，前五大客户集中度较高。

而其中公司对哈曼集团的销售收入占当期营业收入比重就分别达到6.17%、26.75%、62.47%及52.28%，占比较高且整体呈上升趋势。（蓝鲸上市公司 徐晓春 xuxiaochun@lanjinger.com）