文| 消金界
坐拥10亿月活，微信自己的消费贷产品却“姗姗来迟”。从2019年开始问世，直到2024年上半年，微信分付才被曝“大面积放开”。
多位从业者表示，经过前期的市场测试，不管在风控数据和贷后管理方面，微信分付都有着有效的手段，这些因素为近期“大面积放开”打好了基础。
比如，在贷后管理方面，不同于传统的逾期管理，用户要经历机器人、AI、电催、调解、冻结等一系列程序，微信分付根据相关协议，可在逾期后，选择是否执行“微信支付账户及功能被限制”等风控措施。仅此一项，微信分付的资产风险就相对较低，因此对于资金方也就有了极强的吸引力。
01 与微众银行独立运营
在国内的社交应用市场上，微信的位置无可动摇。
腾讯2024年Q1财报显示，微信月活跃用户达到了13.59亿。此外，根据QuestMobile日前发布的《2024中国移动互联网春季大报告》，截至2024年3月，中国移动互联网的活跃用户数达到12.32亿，同比增长超过2000万；其中微信以超过10亿的月活用户量位居榜首，成为唯一一款月活破10亿的应用。
然而，坐拥10亿月活，微信自己的消费贷产品却“姗姗来迟”。
消金界了解到，作为深圳市财付通网络金融小额贷款有限公司（以下简称“财付通小贷”）旗下的产品，微信分付与微众银行独立运营，分属于不同的业务板块。
实际上，分付并非新产品，该产品自2019年就已问世。上市之初，分付只在小范围内测试，为了风险可控，采用白名单制。因其消费信贷的产品定位，被认为是对标蚂蚁花呗。但之后也没有大规模营销与宣传。
时隔五年，微信面临的是更严格的监管政策以及更下沉的市场环境。环顾四周，字节已经实现贷款余额千亿，坐拥行业巨头之一；蚂蚁集团经历了两年整改，消金公司2023年资产总额近2400亿，承接来自重庆小微小贷、重庆商诚小贷的花呗、借呗业务。头部助贷机构纷纷放弃过去的高速增长策略，及时调整业务战略，平衡规模与资产质量。
02 合作机构较为严苛
不同于蚂蚁花呗、京东白条这类传统的信用支付产品，微信分付并没有免息期。公开信息显示，微信分付按天计息，其日利率在0.04%（折合年化 14.6%）和0.045%（折合年化16.426%）不等。
在目标市场上，微信分付更贴近线下零售市场。此前新网银行COO刘波曾撰文《深度：被误读的微信版花呗“分付”》认为，其线下的机会点在于，足够下沉的用户和非常聚焦的线下场景。现在来看，微信系统的商家小程序生态应该是线下消费场景的主力之一。
相关统计显示，2024年第一季度，中国线下扫码市场交易规模为15.59万亿元，这被认为是微信主要的发力点。
此外，今年6月以来，“微信分期”也悄然上线，在吃饭、购物等消费场景，可分3、6、12期分期还款，消费500元以上可用，用户可主动设置还款期数，3、6、12期对应的年化利率分别为13.75%、14.26%、14.45%。
消金界了解到，微信分付与微信分期最大的区别在于，在产品定位上，分付更加下沉，后者件均是前者的几倍；此外，据从业者表示，未来分付将以财付通小贷自营为主，分期主要采取的是助贷合作，和金融机构进行分润。
根据协议，分付由财付通小贷等合作金融机构提供信贷服务。消金界发现，目前分付已经合作了包括光大银行、渤海银行、成都银行、宁波银行等在内的银行，包括国投泰康信托、华能贵诚等在内的信托，以及包括招联金融、宁银消金在内的头部消金公司。
一位与分付有过对接的人士表示，金融机构与分付的合作中条件比较严苛，比如要求额度以分付为准、审批响应时效需在3秒内完成等。
03 逾期可“限制微信支付账户及功能”
“既然敢在当下放开，一定是前期测试效果还行。要么就是有特别的数据可以更好的识别客户风险，要么就是有更有效的风控手段。”多位从业者表示，微信的消费贷产品有望搅动市场。
这时候大面积放开，不管是在产品构架、还是风控手段上，分付都更加成熟。
比如，在贷后环节，网上已经有多位用户表示，分付逾期后面临“微信支付被限制”的情形。
根据分付相关协议，“你确认并同意，基于运营安全及风险控制考虑，如你违反协议相关约定，在授信机构的授权下我们可以通知财付通支付对你名下的微信支付账户及功能采取相应的限制措施；你确认授权财付通支付可以根据授信机构或授信机构指定方的通知，对你名下的微信支付账户及功能进行限制（如止付）、限制你新开立微信支付账户及采取其他必要措施，具体以财付通支付实际采取的措施为准。”
在财务数据上，微信分付的运营主体财付通小贷，2023年营业收入18.1亿元，同比增长5.48%；净利润1.43亿元，同比增长346.88%。而小贷公司之前一直没有大规模展业，因此其净利润或主要来自于“分付”。
在资金上分付也动作频频。2023年1月，财付通小贷完成3年内的第五次增资，增至105.26 亿元，仅次于抖音集团的中融小贷。
2024年1月，银行间市场交易商协会披露文件显示，接受财付通小贷、美团小贷50亿元的ABN注册。值得关注的是，这是小贷公司注册ABN时隔六年后的再次开闸。而财付通小贷成为小贷行业至今获批发行的公司中，第一家成功发行ABN的小贷公司。
在当前形势下，消费于宏观经济的意义更重，但消费贷产品的意义却不同。尤其对于用户而言，加杠杆消费的意愿正在减弱。
然而，金融机构的目标正是寻找市场上的“好客户”，识别信贷市场上的“不均衡”，发现市场机会。对于微信分付来说，能否在当下的环境下更好地识别劣变的客户？能否在“坏客户”中挖掘“正在变好”的客户？这决定了分付能否成为下一个出圈的消费贷产品。