国资排队买上市公司

招商新一页

文|投资界

近期,上市企业文一科技公告,控股股东及其一致行动人签署股份转让协议,总价款约为6.6亿元,公司控股股东将变更为合肥市创新科技风险投资有限公司,实际控制人将变更为合肥市国资委。

合肥国资大家都不陌生,近年来在一级市场被誉为“最牛风投”。不同以往,此次直接买下一个上市公司并不多见。而近一两个月内,接连有数家A股上市公司宣布“易主”,背后都是来自浙江省、湖北省、广东省等地国资平台。

深究背后,多数国资入股的上市公司产业都与当地高度契合,这或许又是一次招商引资的尝试。越来越多的国资意识到,直接拿下上市公司控股权,发挥企业“头雁效应”,整合当地优势产业,未尝不是一种更直接的招商引资方式。

地方国资排队买上市公司

具体来看,文一科技是一家老牌半导体封测专业设备供应商,成立于2000年,公司主营产品主要包括半导体塑料封装模具、装置及配套类设备产品、化学建材挤出模具及配套设备以及精密零部件制造、轴承座及配套的注塑件,2002年成功敲钟上市。

本次拟转让股份价格为24.45元/股,相较停牌前一交易日的收盘价溢价率为2.09%,公告称系综合考虑上市公司未来发展、控股权转让溢价等综合因素后协商确定。

据了解,合肥创新投为合肥市国有资产控股有限公司100%控股,合肥产投集团通过持有合肥国有控股83.2261%的股权间接控股合肥创新投。若收购完成,文一科技最终的实控人将变成合肥市国资委。

相比于财务性收购,合肥国资的这一举措是从区域产业发展角度出发,扶持一个细分领域的链主企业,来培育相关产业链。合肥国资此前已成功投资了一系列半导体明星案例。文一科技,更像是补足了半导体产业投资链中的一环。

今年以来,许多地方国资都斥巨资收购引进了与本地强相关的上市公司。比如,今年7月份,A股上市公司光洋股份公告称,公司实际控制人富海光洋基金拟向黄山富海基金转让所持光洋控股81.667%股权,交易价格约为11.57亿元。通过股权穿透发现,黄山市国资委成为这家上市公司实控人。

据了解,光洋股份总部坐落于江苏常州,自1994年成立以来一直从事汽车精密轴承的研发、制造与销售,产品主要运用于汽车变速器、离合器等。近年来,光洋股份一直在持续加码新能源业务,并加速开拓国际业务,这与黄山市的产业战略不谋而合——黄山市正抢抓全省汽车首位产业发展机遇,于是这场收购诞生了。

这都不是个例。今年7月5日,就有两家A股上市公司宣布易主国资,奥特佳公告称实际控制人将变更为长江产业投资集团,该公司由湖北省国资委百分百控股。同日,世运电路也公告称实际控制人变更为佛山市顺德区国资局。深扒其背后,这两家企业都与当地重点扶持的新能源和集成电路产业高度契合。

据不完全统计,年初至今已有超过20家上市公司已经或将“易主”地方国资。为何会出现这样一幕?

一方面,今年上半年“国九条”新规实施后,对于上市公司来时,在资本市场上获得再融资的难度更大,被国资收购或许能为企业带来更多选择。另一方面,国资入股与当地产业强相关的上市公司,既能补短板,把产业链条做大做强做优,又缩短了投资新兴产业的时间成本。从另一个维度来讲,国资拿到了一家上市公司的控股权,也增加了当地上市公司的数量。还能利用“头雁效应”吸引相关产业落地,形成产业集群,达到招商引资的效果。

招商新一页

招商,一直都是地方国资的头等大事。

最近一条招商路径受阻——国务院最新发布的国令783号《公平竞争审查条例》从8月1日起施行,当中提及不得再给予特定经营者税收优惠。这意味着,各地“税收优惠”招商引资模式走到了尽头。自《条例》颁布后,已有不少地方陆陆续续研究停掉特定税收优惠、奖补,多个地区接连清理废止违规出台的税收返还优惠政策。

以往,为了招引企业、留住企业,有的地方政府、区域之间互相比拼,税收和补贴优惠力度水涨船高,甚至超过承受能力。但这似乎并没有能留住企业,反而催生出一批“候鸟企业”——某些企业依赖税收优惠政策获取利润,但往往只短暂入驻,随后又会去下一个更高优惠的地方,导致“招商效率跟不上企业迁移频率”。

另外,“基金招商”也是地方国资招商引资的重要手段。地方政府通过“母基金+子基金”的方式招揽GP,通过GP链接到更多企业。其中,投资机构绕不开的是返投指标,也就是为地方招商。

为了完成指标,投资机构也会把压力传导给企业。于是,有些企业为了配合投资机构完成返投指标,把注册地落在了全国四五个地区。这也产生了一些“僵尸公司”——有注册地和办公地址,但空无一人。

于是,不少国资招商引资的思路打开了——与上市公司合作或者直接入股上市公司,整合产业链上下游,打造优势产业,已然成为一股风潮。

正如7月份,浙江省台州市国资委就发布了《关于加快台州国资国企高质量发展的意见》,提出“鼓励国有企业投资入股上市公司、拟上市企业、高新技术企业等”,聚焦主业和产业链发展,实现双向赋能、共同发展。

稍早前,广东省国资委党委召开扩大会议提出,进一步深化、调整和完善省国资系统的改革举措。“聚焦主责主业,加强产业上下游的并购重组,自上而下明晰主攻方向,自下而上谋划重大项目,上下联动拓展产业领域,由点及线拓展产业链条,促进企业资本运营与产业经营融合发展。”

国资时代开启更多的新探索。

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