文|伯虎财经 唐伯虎

说起国内备受关注的SaaS公司（Software-as-a-Service，软件即服务），微盟是避不开的其中之一。

近日，微盟集团拿出2.2亿重金收购了零售数字化公司“向心云”。从2020年开始，微盟就开始投资和收购的“买买买”策略，目前可查询的投资事件就有7起。

值得注意的是，今年上半年，微盟亏损了1.95亿元。一边自己贫血，一边还去输血，微盟是怎么想的？

01 口径的突变

2013年，微信和淘宝的屏蔽大战达到高峰，在这样的背景下，一个名叫孙涛勇的26岁程序员因为“不想天天加班，把所有的青春都奉献给代码”，从百度离职，成立微盟。

2020年之前，微盟就开始数字化零售宣传口号，2020年逐渐地换成了另外一个名字：TSO全链路智慧增长解决方案。T （Traffic）即流量，S（SaaS）代表工具，O（Operation）即运营。

TSO内核仍是零售数字化，目的在于加强私域的控制。

这次微盟收购的向心云，据官方介绍，是一家腾讯生态企业，之前就获得腾讯的B轮融资，其核心产品是“超级导购”App，服务客户包括永辉超市、德邦物流、爱玛电动车、特步体育等。

同样在2020年，微盟还制定了“大客化、国际化和生态化”三大核心战略。

这年开始，微盟开始大举收购，包括餐饮解决方案提供商“雅座”（战略投资）、餐饮全场景数字化运营服务商“商有（syoo）”（A轮），零售与流通解决方案服务商“海鼎”，今年参与投资了跨境电商服务商马帮软件。

大举投资收购，加快布局生态、走向国际，微盟显然是意识到了什么。

2020年7月，微信上线了自家的微信小商店，“无需开发，免费开店”。这波既当裁判又当运动员的操作，直接让在微信生态生存的SaaS公司股价暴跌，微盟的股价单日跌破10%。

好在微信小商店只是一个简单的小程序开发软件，没有触碰到微盟的核心（官网表述为“基于云、大数据的精准营销”）。

不管是什么，微盟凭借私域、三大核心战略和TSO全链路方案等概念，以及这年在数字化零售的布局，挽回了二级市场的信心。

从2020年12月开始，微盟的股票突飞猛进，3个月内，从10港元的样子，飙到了今年2月最高的33.5港元，找回了“SaaS第一股”的面子。

只不过，股价来得快，去得也快，2月中旬微盟股价开始暴跌，4月相比最高点已经腰斩。

巧的是，3月正是淘宝特价版独立一周年的日子，或许为了庆祝，淘宝特价版向微信提交了微信小程序的申请。这意味着阿里电商要从公域卷到私域了。

过去一直强调私域的微盟，口径变了。4月，第三届私域流量大会上，微盟智慧零售运营负责人钱华说“去年运营私域流量可能只是上云店,而今年是盘活全域流量。”

从私域突转到全域（私域和公域），这是微盟的转折点，但这个突然的口径变化并没有改变投资者的信心，似乎还增加了市场的疑虑。

到了今年7月，微盟基本上已经把过去3个月涨的回吐干净，为表敬意，还跌到了一年多以来8.2港元的最低值。

（雪球截图）

从“TSO全链路”到“大客化、国际化和生态化”，微盟是不想过多受到微信私域的掣肘，从私域转到全域，微盟已经被触碰到了生命线。

02 在微信躺平，到中年焦虑

过去这些年，互联网是被巨头定义和扭曲的，对于微盟来说，它的互联网就是微信和淘宝——两者意外的私生子。

微盟的主要角色就是充当一座桥梁，把淘宝的中小商家输送到微信生态去，自己躺着收取过路费，这一躺就是8年。

这中间，微盟也开拓了业务领域，从电商拓展到餐饮、零售、本地生活等，找到了一席之地，但是这些业务的根基，依赖的是微信的私域流量，它需要考虑的仅仅是同行——比如有赞的竞争。

有赞和微盟半斤八两，而且背后都有腾讯持股，又在腾讯的生态，自然不会造成威胁——这就像斗鱼和虎牙一样。

但到了今年，这个维持了8年的格局变了，有威胁的对手进来了，而且还是微盟过去曾经挖过别人墙角的“淘系孪生兄弟”——淘特和淘宝。

今年3月，淘特申请接入微信，虽然迟迟无果——这有它的背景：阿里的罚单还没下来，但现在环境不一样了。

8月，阿里张勇公开谈“平台互联开放”，同月，腾讯总裁刘炽平像是回应，说“腾讯的生态环境本质上是开放的。”

不久，反垄断和互联互通提上议程。9月9日，工信部召开了“屏蔽网址链接问题行政指导会”；9月17日，是各大平台按标准解除屏蔽大限的最后一天。

前几天，市场监管总局开了43张反垄断罚单，腾讯和阿里领走了25张，罚款超过500万。而且，这些罚单的时间跨度很长，包括阿里2018年对饿了么的收购案。这已经表明，互联互通是大势所趋，拦路者、想吃独食者只会自讨苦吃，等待清算。

这对大众来说当然是好事，但对于微盟来说，则不尽然。互联互通意味着，微信生态的独食是吃不了了，从公域跨界过来的淘系电商，无疑是对微盟的最大对手。

淘宝的直通车、单品宝、淘宝直播、淘宝联盟等，付费的、免费的，对微盟来说都是威胁。过去微盟挖淘系的中小电商，是因为微信和淘宝的封闭生态，只能选择微盟这样的第三方SaaS服务商。

现在，淘系电商进来了，从商家的角度分析，选择同一套运营工具显然更便利。而且，在流量获取越来越贵的当下，阿里把淘系App和微信生态的营销服务绑定，打价格优惠，似乎是必然选择。

未来SaaS服务商，微盟除了拼技术，财力似乎也要考虑进去。

03 SaaS公司的解药

2020年开始的新冠疫情，让SaaS公司在股市获得了很好的表现，普遍冲到了一个历史的高位。这可以从全球头部的SaaS公司Salesforce看出来，其股价从去年疫情开始时的100美元，曾经涨到最高的311美元，现在市值到达2830亿美元（约合人民币1.8万亿）。

国内两个SaaS公司的佼佼者，微盟和有赞，从涨势上和Salesforce一样，但跌的时候，就是另外一股味道了。

前面提到过，微盟到今年7月，已经把过去3个月涨的回吐干净了，有赞从时间上，基本复制了微盟的跌势，跌幅相比微盟有过之而无不及。

一是，这两家公司都严重依赖微信生态。作为一家软件公司，不开疆拓土是让人难以理解的，难道躺在微信的圈里有安全感？还是破圈的技术壁垒太高了？

其次，这种相似还体现在亏损上。过去几年，有赞就没盈利过，微盟好点，时不时还能赚点，尽管一次亏损就能把过去几年所赚的钱都覆盖，自己还要倒贴。

亏损是国内SaaS公司的通病，作为还处在起步阶段的SaaS公司来说，盈利问题依然是一把达摩克利之剑，融资依然是SaaS公司的重中之重。所以，微盟的重金投资才会显得格外突出。

从现在收购“向心云”，到投资跨境电商服务商马帮软件，甚或是去年投资的短视频生产平台“秒影工场”，微盟一边在筑牢微信生态的私域优势，另一方面又在拓宽自己的业务领域，并跨入公域，向外寻求国际的收入。

未来淘系小程序进入微信后，局面会变成怎样，或许取决于微盟这个SaaS服务商这8年来在微信生态的技术积累，要么被抛弃，要么逼阿里的商家也来用。但微盟焦虑的解药，最终还是藏在微信外面的世界里。

参考来源：

1.师天浩：当淘宝也玩“微信私域”，微盟的危机不只营收缩水

2.张钊：微盟扯掉SaaS行业遮羞布

3.倪叔：6亿美元创港股SaaS再融资纪录，大手笔出击全链路，微盟意欲何为？