文|港股研究社
恒指正处在一种“奇妙”的波动当中。低估反弹,瞬时拉高,极速回调。这些变化集中在一条曲线上,让市场无所适从。
但事实上,所有的趋势一定总是以长期为锚。这个长期的尺度,可能会超过一般人的预估。因为中间需要经历很长的传导链。就好像AI掀起了二级市场热潮,但AI其实已经为此积累了几十年的技术。
一个时代有一个时代的热点,它的背后是生产力,是投资机会。要抓住这个机会,需要从现象出发,推导出产业的幕后支持因素。
在投资“混沌期”,看清时代热点
这两年来,活跃在产业园区的企业和员工可能会发现,提供电脑租赁、设备运维等服务的服务商正在增加,时不时就会出现业务传单。
而关心IT产业大趋势的投资者则可能注意到,这条赛道已经在前两年诞生了以凌雄科技(小熊U租品牌母公司)为代表,创新打造DaaS(Device-as-a-Service,设备即服务)模式的上市公司。
DaaS模式,顾名思义,就是围绕IT设备全生命周期提供设备订阅(租赁)、IT技术订阅、设备回收、基于SaaS的设备管理服务,它贯穿了IT前市场和后市场,最大程度瞄准企业在数智化转型过程中的成本痛点,尤其是硬件投入及其后期维护的痛点,因此逐渐流行开来。
灼识咨询曾预估,预计2024年我国DaaS市场规模将超过810亿元,并将在2025年突破千亿。这就是典型的热门趋势之下,被大众忽略的投资机遇。
在当前全社会追逐AI等新的计算机技术,并持续推动企业数智化转型的背景下,具备增长和投资价值的路径,其实有两条:
其一,类似AI的能改变生产方式的突破性技术,往往具有很大的投资价值,不过短期容易过度炒作;其二,帮助各行各业适应时代变革的事物,就像AI火了,相关硬件和培训、管理运维服务也会获得新的增长。DaaS模式的逐渐流行,也是同理。本质上,这些业务的价值都在于帮企业降本、提质、增效。
读懂了这条逻辑,就会理解为什么DaaS模式会开始走红以及IT市场新机遇的来源。
IDC的统计显示,2023年下半年中国IT服务市场整体规模达到176.6亿美元(约合1487.4亿元人民币),同比增长基本符合上期4.6%的预测数据。这里的IT服务,包含了硬件、软件及系统和项目的管理支持等多个方面。
(图源:艾瑞咨询)
赛迪顾问在《2023-2024年中国IT服务市场研究年度报告》中指出,未来三年,中国IT服务市场规模年均复合增长率将达到14%。这说明,商业环境越是变化,国内IT服务越是增长,因为依托这类服务,企业才能更好地降本增效、穿越周期。
变化从何而起?只因“转折点”的到来
数智化转型和企业降本增效的需求,让IT服务和DaaS火了,这体现了一个趋势总是由另一个产业支撑。相伴相生,就意味着它们总是共同走到转折点。
比如IT行业其实诞生已经很多年了,为什么DaaS兴起之类的变化,会在当前这个时间节点发生?主要是这个行业的很多因素随时间积累,如今也有能力影响行业对数智化转型的需求。这就催生了一条传导链。
首先,是传统产业发展模式到了一个转折点。最明显的变化是,由于数智化再造了传统企业的经营底座和业务流程,产线上的人工越来越少,用电脑指导一切的工程师越来越多。
(图源:Unsplash)
此时,企业对传统人力的需求可能出现下降,但IT设备依然不可或缺。而当更多工程师拿着电脑面向一线开展工作时,对设备管理、维护的需求也会增加,需要新的更完善的解决方案。
知名财经作者秦朔前段时间在接受河南日报采访时指出,中小企业当前的压力比较大,越是这个时候越需要高层懂数字化转型,或者有“专才”来辅助。而企业数字化的核心,在于“利用数字化工具优化企业端到端的全流程”,并且“可以先从容易操作的单点上投入”。
这样看来,至少对中小企业来说,IT设备就是一个很好的数智化切入点。
以凌雄科技为例,其2024年上半年设备订阅业务的客户数量同比大幅增长35.8%,总设备订阅量同比增长15.2%至约311.2万台。有机构统计,凌雄科技提供的DaaS服务模式可以帮助企业减少高达97.4%的首期投入,三年内运营成本可降低约10%-30%。
与此同时,第二点是市场和政策的宏观指导也到了一个关键期。
事实上,顶层政策长期致力于推动产业数智化转型,但现在措施越来越具体、视野越来越下沉,也就让很多措施需要更充分地执行。
比如今年初,国家数据局等17部门联合印发《“数据要素×”三年行动计划(2024—2026年)》。数据从何而来?数据要素的核心是软件,但入口和基础却是IT硬件。越是强调数据的重要性,越会带动中小企业也尽快采用高效低成本的IT设备管理服务,以此赶上数据的“快车”。
此外,《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》、《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》等重磅政策,也在引导着企业选择高效低负担的DaaS等模式,通过选择专业服务,降低企业经营成本,从而在宏观层面提升社会经济的活力。
最后,作为数智化转型最好的“辅助”之一,DaaS这种模式目前正在风口上,其渗透正在加速,这从凌雄科技等企业近两年成功走向上市就能看出来。
和AI等其他热门行业一样,凌雄科技已经经过了很长时间的发展。最重要的是服务模式的完善:
一方面是能力,凌雄科技最初从二手电脑批发零售起家,很早就观察到市场的订阅需求,如今以设备订阅和设备回收两个基点满足客户的日常设备使用需求,以IT技术订阅、基于SaaS的设备管理等服务满足客户对于设备的长期运营维护、管理需求,实现了IT设备全生命周期服务。
无论是中小企业还是大型企业,只要有相关需求,都可以从这一模式中受益。例如短期活动展会等可选择定制化租赁形式,企业搭建团队配置IT设备,则可选择长期设备订阅服务。
(图源:小熊U租官网)
另一方面是对行业的正向引导能力,凌雄科技的创业过程吸引了京东、腾讯、联想等知名产业股东,多方聚焦IT设备和企业需求,共同探索更好更完善的服务,也让行业服务质量持续提升。此外,作为DaaS行业头部企业,凌雄科技还推动成立了中国中小企业协会DaaS服务专业委员会并为专委会的工作开展提供重要支撑,行业有望在其支持下进一步规范,惠及更多企业。
结语
总结来看,投资价值无非就是“明线”和“暗线”。资本市场的挖掘,就是在挖类似DaaS这种不显山不露水,却又暗藏巨大价值的领域。
这些领域,大多需要以长周期视角去看待,因为它们几乎都是成长型企业,只有其服务的产业或者客户有了一定成果,才会释放自己的影响力。
今年上半年,我国登记注册的民营企业数量同比增长7.8%达5500余万户。这些企业可能需要数智化转型,订阅更多IT设备,未来也可能拥抱AI,选择各类订阅服务。一切改变都需要一个过程,但只要是对经营有实效的服务,最终都会迎来的自己的爆发期。