文|本原财经

套现离场，落袋为安。

维达之后，又一“国货之光”被卖了。

已有27年历史的知名卫生巾品牌洁婷，即将易主。

日前一则消费品并购消息引发关注，A股“纸尿裤第一股”豪悦护理（605009）拟现金收购“湖北丝宝护理用品有限公司”100%股权，交易价款为3.6亿元。

丝宝护理拥有洁婷和全因爱等国民品牌，其中以洁婷最为知名。

作为“卫生巾大王”，梁亮胜一手打造出洁婷，并靠它顺利进军日化赛道，成为商界名人，曾连续多年蝉联湖北首富宝座。

本次交易或许意味着，梁高胜以及他的丝宝集团将彻底从自己起家的日化行业退出。

01火了27年 卖了3.6亿

有着27年历史的洁婷，中国女性消费者几乎无不知晓，它曾以一己之力，打破了海外品牌长期垄断中国卫生巾市场的格局，是国产卫生巾品牌的先驱，也是初代国货。

如今洁婷随着母公司丝宝护理易主，新东家豪悦护理表示，将全面接管丝宝护理的资产、负债、业务、人员及其他权利义务，并继续使用洁婷、美月见等品牌。

至此，“日化大王”梁亮胜，彻底告别了曾成就他的日化。

随着此次公告的发布，丝宝护理近来的主要财务状况也一一展露人前。

从业绩上看，2023年，丝宝护理实现营收5.42亿元，同期公司的净利润为1377.16万元。今年上半年，丝宝护理再度斩获3.2亿元的营收，同期公司的净利润达1144.53万元。

资产端，截至2024年末，丝宝护理的资产总额为2.99亿元，负债总额为1.7亿元。据此计算，丝宝护理的净资产约为1.29亿元。

作为最早的本土卫生巾品牌之一，洁婷不仅是国内第一代护翼型卫生巾的推出者，还曾首创“迷你型”卫生巾、“夜用丝薄”卫生巾、透气型卫生巾等新产品，引领了卫生巾产品的分类变革。此外，洁婷还参与了卫生巾国家标准的起草工作。

徐静蕾、杨幂、赵丽颖等当红女明星都曾是洁婷的代言人，今年2月，其官宣的最新代言人是国民闺女关晓彤。

▲图源：洁婷官博

然而高光时刻已逝，国内市场内卷的大环境之下，洁婷近几年过得并不算太好。

根据研究机构相关数据，2017年至2023年期间，洁婷在中国卫生巾行业的市场占有率仅维持在1.2%-1.3%左右，在主要品牌中排名第八位，落后于苏菲、七度空间、护舒宝、高洁丝、ABC等知名品牌，突破的难度越来越大。

有业内人士透露，丝宝“管理不行，形式主义严重，下滑卖身是必然”。看来结局也在意料之中。

02日化生意奔首富

创始洁婷的男人，名叫梁高胜，在商界名声赫赫。

梁亮胜2002年首次上榜福布斯排名35位，后霸榜湖北首富多年。

近20多余年，商界英雄辈出，湖北首富也曾多次易主，如今梁亮胜仍以120亿元财富排名胡润百富榜第492位。

而成就他的，正是日化生意。

梁亮胜有一句名言：“经商、办企业，你要看清环境。这么多年，我不认为做生意要靠‘投机’，而是要善于发现和把握机遇。”纵观梁亮胜的经商之路，确实印证了他的说法。

根据公开报道，梁亮胜生于广东梅州，少年家贫，在梅州山区“上山下乡”，点燃煤油灯，自学了一些大学课程；后被招工到国营矿山下井采矿，早早体会到了生活的艰辛。一年后，离开矿工岗位任专职团干部，效力过《梅江报》、《广东画报》。

乘着改革的春风，1982年，梁亮胜与妻子一起迁居中国香港打拼。在香港期间，虽然生活依旧艰苦，梁亮胜仍坚持每天晚上去上夜校充实自己。也是在这段时间，他系统地学习了贸易、经济、金融等领域的知识，为后来的经商之路打下基础。

一次偶然的机会，梁亮胜通过广交会了解到国内木材市场的巨大需求，果断出手谈成几单，并赚到了人生的第一桶金。

梁亮胜在一次赴台旅行时观察到一个现象：中国台湾的大商场，进门就是化妆品专柜，大陆商场却都是副食专柜，因此发现了日化的商机。

1989年，梁亮胜在香港注册成立丝宝公司，同年3月，带着资金驻足九省通衢的湖北武汉，设立内地总部，从武汉出发瞄准内地广阔市场。

同年，丝宝集团旗下的第一个产品丽花丝宝高级美容霜诞生，一经上市就名声大噪，成为中国化妆品行业一道亮丽的风景线。

1996年，丝宝集团的大爆款——洗发水品牌“舒蕾”一炮而红，凭借大卖场的销售渠道，舒蕾得以在“强敌环伺”的洗发水市场上站稳脚跟，打破被宝洁、联合利华等企业垄断的局面。

同年，刚刚起步的卫生间品牌洁婷也有重大突破。丝宝集团斥巨资从意大利引进了当时全球最先进的“发明家”卫生巾生产线，开始生产第一代护翼型卫生巾。此举具有里程碑意义，不仅开创了国内卫生巾市场的先河，更意味着国内消费者将能够享受到与国际接轨的高品质卫生巾产品。

丝宝集团相继开拓了美容、护肤、美发、洗护等多个日化护理品类，打造了舒蕾、美涛、风影、洁婷等多个品牌。

到2001年，丝宝集团在日化市场的销售规模已逾20亿元，梁亮胜也登上福布斯富豪榜。

丝宝集团旗下产品销往全国各地，梁亮胜因此赚得盆满钵满。根据《楚天金报》报道，从2005年到2008年，梁亮胜连续四年都占据湖北富豪榜榜首，成为前所未有的“四连冠”。

03轻资产转型

但好景不长。在外资品牌飘柔、海飞丝、潘婷等强势进攻下，中国国产品牌全面败下阵来。

由于市场竞争激烈，全球经济环境不确定性加强，2002年以后，丝宝集团的高速增长不再。

为减轻企业负担，实现轻资产模式转型，丝宝集团萌生了出售日化业务的想法。

其中一个重大事件并购案在2007年。

拜尔斯道夫公司以3.17亿欧元（约33亿元）收购了丝宝集团旗下丝宝日化85%的股份，成为其控股股东。后经过增持，持股达到100%。

拜尔斯道夫正是生产妮维雅的德国公司，其收购此举是为了与宝洁抗衡。

事实上，谈判当年这笔并购时，丝宝集团就想一起打包卖掉洁婷了，只是这一建议被当时的拜尔斯道夫拒绝了，只能搁浅。

丝宝集团至今仍在谋求多元化转型大局：放弃日化，向地产、科技领域布局。

▲图源：洁婷官博

再将视线转回至此次向丝宝护理抛出橄榄枝的豪悦护理。豪悦护理旗下产品丰富，涵盖婴儿纸尿裤、成人纸尿裤、经期裤、卫生巾、湿巾等，是国内“纸尿裤第一股”。

婴儿用品贡献了豪悦护理7成以上收入。但随着新生儿出生率的持续走低，给婴儿卫生用品市场带来了前所未有的严峻挑战，豪悦护理的业绩也不乐观。

今年前三季度，公司营业收入和归母净利润分别为20.41亿元和2.94亿元，分别同比下滑1.62%和5.06%。

从业务构成来看，豪悦护理虽然已培育出希望宝宝、天生明星、Mamamia等自有品牌，但公司收入主要来自ODM业务，客户包括尤妮佳、花王等跨国公司以及BabyCare等国内品牌商。

豪悦护理也意识到自身短板，试图大力发展自有品牌，似乎想甩掉“代工”的帽子。

而被丝宝集团选择放弃的女性护理用品业务，正是豪悦护理当前充满希望的板块。本次交易完成后，豪悦护理将继续沿用此前产品对应的品牌标签，维护良好的品牌影响力。

而对于梁亮胜和丝宝集团来说，3.6亿元卖掉洁婷这个拥有27年历史的品牌，妥善交接给更具前景的企业。

套现离场，落袋为安，也不失为一种洒脱。

|参考资料：

[1]《火了27年的卫生巾，要卖了》东四十条资本

[2]《73岁中国“日化大王”卖了它》中国企业家杂志